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宏观政策将保持连续性和稳定性

作者:admin   发布时间:2016-9-2 11:39:46  浏览量:8
宏观政策将保持连续性和稳定性   顾铭德 

    去年宏观调控的政策,包括央行的货币政策取得了成效,基本实现了2012年年初的目标。2012年年初不少经济学者对于宏观经济充满恐慌,甚至认为情况危险要甚于2008年冬季次贷危机后的情况,但是最新的宏观数据尤其是GDP数据已经证明了在第四季度已经出现了快速的回暖。

    2013年宏观经济是否存在潜在的风险呢?风险的确存在,但是并不存在系统性风险。目前我国银行的整体不良贷款率大体在1%左右,而全球大多数银行则在3%,这就是明证。信托产品肯定也有风险,尤其那些年收益10%,12%甚至更高的。但是,因为这些产品的存在,金融体系反而更加稳健了,银行表内资产的不良率非常低。至于表外钢贸、房地产信托等表外产品,这些主要是由理财产品的持有人承担风险,对银行体系的稳定没有大的影响,“影子银行”体系是对整体金融体系的补充,也有一定的社会正功能。这就是直接金融与间接金融的差别。

    今年盈利情况可能比去年略微差一点,但是不太可能差到部分研究人士认为的“个位数增长”。我国执行的是“稳健货币政策”,所有商业银行的贷款总额是控制的。但是实体经济的信贷总需求要远大于贷款总额,始终是供不应求的。正因此,即使去年伴随央行提高存款利率上限利率市场化之后,但是借贷利率并不会大幅下降,利率市场化并不等于利差变窄。今年依然是“稳健货币政策”,贷款总额依然要受到宏观调控,贷款供不应求的情况依然会存在,资金借贷的价格依然不会打折,这就会让银行业的整体经营表现比较稳定。

    今年的宏观经济局面方面,伴随“城镇化”被提到较高的位置,中国的总需求规模依然强盛。预计今年央行的货币政策基调将保持政策的“连续性和稳定性”,意味着去年的“稳健货币政策”继续实施,意味着货币政策类似差别准备金、正回购逆回购等各类工具将继续使用。基于去年宏观调控已经出现成效,今年货币政策仍没有松动的必要。

    

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